Հիմնարար վերլուծություն

Ֆունդամենտալ վերլուծությունը թրեյդերներին հնարավորություն է տալիս գնահատել ակտիվի ներքին արժեքը՝ ուսումնասիրելով տնտեսական, ֆինանսական և որակական գործոնների լայն շրջանակ: Ի տարբերություն տեխնիկական վերլուծության, որն ուսումնասիրում է գների օրինաչափությունները և վիճակագրական տվյալները, ֆունդամենտալ վերլուծությունը ավելի լայն հեռանկար ունի՝ հաշվի առնելով ընդհանուր տնտեսական միջավայրը, արդյունաբերության միտումները և ընկերության հատուկ չափումները՝ գների ապագա շարժման վերաբերյալ տեղեկացված կանխատեսումներ կատարելու համար: Այս ուղեցույցը խորանում է հիմնարար վերլուծության բարդությունների մեջ՝ համատեքստում երկուական օպցիոնների առևտուր.

Հասկանալով հիմնարար վերլուծությունը. բացահայտելով ակտիվների իրական արժեքը

Ֆունդամենտալ վերլուծությունը փորձում է բացահայտել ակտիվի իրական արժեքը՝ մանրամասն ուսումնասիրելով դրա հիմքում ընկած գործոնները: Այս մոտեցումը ներառում է տնտեսական ցուցանիշների, ընկերության գործունեության ցուցանիշների, արդյունաբերության պայմանների և աշխարհաքաղաքական իրադարձությունների մանրակրկիտ ուսումնասիրություն: Ըմբռնելով այս տարրերը՝ թրեյդերները կարող են ավելի տեղեկացված որոշումներ կայացնել ակտիվի գնի հնարավոր ուղղության վերաբերյալ:

Տնտեսական ցուցանիշներ. Տնտեսության զարկերակը

Տնտեսական ցուցանիշները ծառայում են որպես կարևոր վիճակագրություն, որն արտացոլում է տնտեսության առողջությունը: Այս ցուցանիշները կարող են արժեքավոր պատկերացումներ տալ շուկայի ապագա շարժումների վերաբերյալ և օգնել թրեյդերներին կանխատեսել ակտիվների գների փոփոխությունները:

Համախառն ներքին արդյունք (ՀՆԱ):

Ընդհանուր պատկերացում. ՀՆԱ-ն չափում է որոշակի ժամանակահատվածում երկրում արտադրված բոլոր ապրանքների և ծառայությունների ընդհանուր արժեքը: Այն ծառայում է որպես տնտեսական առողջության առաջնային ցուցանիշ։

Մեկնաբանություն. ՀՆԱ-ի բարձր աճը ենթադրում է կայուն տնտեսություն, որը կարող է հանգեցնել արժույթի ավելի բարձր արժեքների և արժեթղթերի շուկայի կատարողականի բարձրացման:

Կիրառում. Եթե երկիրը հայտնում է ՀՆԱ-ի սպասվածից ավելի բարձր աճ, ապա դա կարող է լինել հիանալի ժամանակ այդ երկրի արժույթի կամ բաժնետոմսերի ինդեքսում զանգի տարբերակ տեղադրելու համար:

Սպառողական գների ինդեքս (CPI):

Ընդհանուր պատկերացում. ՍԳԻ-ն չափում է ապրանքների և ծառայությունների համար սպառողների կողմից վճարվող գների միջին փոփոխությունը՝ ցույց տալով գնաճի մակարդակը:

Մեկնաբանություն. CPI-ի աճը հաճախ հանգեցնում է բարձր տոկոսադրույքների, քանի որ կենտրոնական բանկերը փորձում են վերահսկել գնաճը, ինչը կարող է ամրապնդել արժույթը:

Կիրառում. ՍԳԻ-ի անսպասելի աճը կարող է ազդարարել երկրի արժույթի վրա զանգի օպցիոնը տեղադրելու լավ հնարավորություն՝ ակնկալելով տոկոսադրույքի բարձրացում:

Գործազրկության մակարդակը.

Ընդհանուր նկարագիր. Գործազրկության մակարդակը չափում է աշխատուժի տոկոսը, որը գործազուրկ է և ակտիվորեն աշխատանք է փնտրում:

Մեկնաբանություն. Գործազրկության ցածր մակարդակը սովորաբար ցույց է տալիս տոկուն տնտեսություն, որը կարող է խթանել սպառողական ծախսերը և տնտեսական աճը:

Կիրառում. Գործազրկության մակարդակի զգալի անկումը կարող է առաջարկել տեղական արժույթի կամ ֆոնդային շուկայի ինդեքսում զանգի օպցիոնի տեղադրում:

Մանրածախ վաճառք.

Ընդհանուր պատկերացում. Մանրածախ վաճառքի տվյալները արտացոլում են սպառողների ծախսերը և հանդիսանում են տնտեսական ակտիվության կարևոր ցուցիչ:

Մեկնաբանություն. Մանրածախ վաճառքի աճը վկայում է սպառողների վստահության և տնտեսական առողջության մասին:

Կիրառում. Մանրածախ վաճառքի սպասվածից ավելի բարձր ցուցանիշները կարող են երաշխավորել կապակցված բաժնետոմսերի կամ ազգային արժույթի գնման օպցիոնը:

Տոկոսադրույքներ.

Համառոտ նկարագիր. Կենտրոնական բանկերի կողմից սահմանված տոկոսադրույքները հանդիսանում են արժույթի արժեքների և ընդհանուր տնտեսական ակտիվության կարևոր որոշիչ:

Մեկնաբանություն. Բարձր տոկոսադրույքները հիմնականում ներգրավում են օտարերկրյա ներդրումներ՝ բարձրացնելով արժույթի արժեքը:

Կիրառում. Եթե ակնկալվում է, որ կենտրոնական բանկը կբարձրացնի տոկոսադրույքները, մտածեք ազգային արժույթի վրա գնման օպցիոնի վրա:

Ընկերության կատարումը. խորանալով կորպորատիվ առողջության մեջ

Բաժնետոմսերի և ինդեքսների համար ընկերության կատարողականի վերլուծությունը կենսական նշանակություն ունի: Սա ներառում է ֆինանսական հաշվետվությունների, եկամուտների հաշվետվությունների և այլ կորպորատիվ հայտարարությունների ուսումնասիրություն՝ ընկերության առողջությունը և ապագա հեռանկարները գնահատելու համար:

Եկամուտների հաշվետվություններ.

Ընդհանուր ակնարկ. եկամուտների հաշվետվությունները ներկայացնում են ընկերության շահութաբերության պատկերը որոշակի ժամանակահատվածում:

Մեկնաբանություն. շահույթի դրական անակնկալները հաճախ հանգեցնում են բաժնետոմսերի գների աճի, մինչդեռ բացասական անակնկալները կարող են անկումներ առաջացնել:

Կիրառում. Եթե ընկերությունը զեկուցում է, որ շահույթը զգալիորեն գերազանցում է սպասելիքները, ապա դա կարող է հարմար պահ լինել իր բաժնետոմսի վրա գնման օպցիոն դնելու համար:

Եկամուտի և շահույթի մարժան.

Ընդհանուր ակնարկ. Եկամուտը ցույց է տալիս ընկերության կողմից գոյացած ընդհանուր վաճառքը, մինչդեռ շահույթի մարժան ցույց է տալիս եկամտի տոկոսը, որը վերածվում է շահույթի:

Մեկնաբանություն. Եկամուտների հետևողական աճը և առողջ շահույթի մարժան հուշում են բիզնեսի բարձր արդյունավետության մասին:

Կիրառում. Ընկերությունը, որը ցույց է տալիս եկամտի ուժեղ աճ և բարելավում է շահույթի մարժան, կարող է լավ թեկնածու լինել զանգի տարբերակի համար:

Պարտքի մակարդակները.

Ընդհանուր պատկերացում. Ընկերության պարտքի մակարդակը կարող է էապես ազդել նրա ֆինանսական կայունության և աճի հեռանկարների վրա:

Մեկնաբանություն. Պարտքի բարձր մակարդակը կարող է ռիսկային լինել, հատկապես բարձրացող տոկոսադրույքների պայմաններում, մինչդեռ կառավարելի պարտքը հուշում է ֆինանսական առողջությունը:

Կիրառում. Պարտքի ցածր մակարդակով և ուժեղ հաշվեկշիռներով ընկերությունները կարող են ավելի լավ դիրքավորվել աճի համար, ինչը նրանց հարմարեցնում է զանգերի տարբերակների համար:

Աշխարհաքաղաքական իրադարձություններ

Աշխարհաքաղաքական իրադարձությունները կարող են խորը ազդեցություն ունենալ ֆինանսական շուկաների վրա: Դրանք ներառում են ընտրություններ, պատերազմներ, առևտրային բանակցություններ և քաղաքական անկայունություն:

Ընտրություններ.

Ընդհանուր պատկերացում. Ընտրությունները կարող են հանգեցնել քաղաքականության փոփոխությունների, որոնք ազդում են տնտեսական պայմանների և շուկայի տրամադրությունների վրա:

Մեկնաբանություն. շուկայի անկայունությունը հաճախ աճում է ընտրությունների ժամանակ՝ գների զգալի շարժումներով՝ հիմնված քաղաքականության սպասվող փոփոխությունների վրա:

Կիրառում. Ընտրությունների ժամանակ թրեյդերները կարող են օգտագործել straddle ռազմավարություններ՝ անկայունությունից օգուտ քաղելու համար՝ տեղադրելով և՛ զանգերի, և՛ վաճառքի տարբերակներ:

Առևտրային բանակցություններ.

Համառոտ նկարագիր. Առևտրային համաձայնագրերը կամ վեճերը կարող են ազդել երկրների միջև տնտեսական հարաբերությունների վրա՝ ազդելով արժույթի արժեքների և արժեթղթերի շուկաների վրա:

Մեկնաբանություն. Դրական առևտրային գործարքները սովորաբար խթանում են շուկայի վստահությունը, մինչդեռ առևտրային վեճերը կարող են հանգեցնել շուկայի անկման:

Կիրառում. Հաջողակ առևտրային բանակցությունների մասին լուրերը կարող են առաջարկել ներգրավված երկրների արժույթների կամ բաժնետոմսերի ինդեքսների համար զանգի տարբերակ:

Քաղաքական անկայունություն.

Տեսություն. Քաղաքական անկայունությունը, ինչպիսիք են բողոքի ակցիաները կամ կառավարության փլուզումը, կարող են հանգեցնել տնտեսական անորոշության և շուկայի անկայունության:

Մեկնաբանություն. Քաղաքական ցնցումները հաճախ թուլացնում են ներդրողների վստահությունը՝ հանգեցնելով արժույթի արժեքների և բաժնետոմսերի գների անկմանը:

Կիրառում. Քաղաքական անկայունության ժամանակ առևտրականները կարող են դիտարկել ազդեցության տարբերակները տուժած երկրի ակտիվների վրա:

Արդյունաբերության միտումները. նկատելի հնարավորություններ ոլորտներում

Ոլորտի հատուկ միտումներն ու զարգացումները կարող են էապես ազդել հարակից պաշարների և ապրանքների կատարողականի վրա:

Տեխնոլոգիական առաջընթացներ.

Համառոտ նկարագիր. Նորարարությունները կարող են խթանել աճը կոնկրետ ճյուղերում՝ ազդելով հարակից բաժնետոմսերի աշխատանքի վրա:

Մեկնաբանություն. տեխնոլոգիական առաջընթացի առաջատար ընկերությունները հաճախ ունենում են բաժնետոմսերի գների աճ:

Կիրառում. Նորարարության առաջատար տեխնոլոգիական ընկերությունների զանգերի տարբերակներում ներդրումներ կատարելը կարող է շահավետ ռազմավարություն լինել:

Կարգավորման փոփոխություններ.

Համառոտ նկարագիր. Նոր կանոնակարգերը կարող են օգտակար լինել կամ խոչընդոտել արդյունաբերության աճին:

Մեկնաբանություն. բարենպաստ կանոնակարգերը կարող են խթանել ոլորտի արդյունավետությունը, մինչդեռ խիստ կանոնակարգերը կարող են մարտահրավերներ առաջացնել:

Կիրառում. Կարգավորող բարենպաստ փոփոխություններ ակնկալելիս հաշվի առեք տուժած արդյունաբերության բաժնետոմսերի զանգերի տարբերակները:

Մրցակցային դինամիկան.

Համառոտ նկարագիր. Շուկայական մրցակցության փոփոխությունները կարող են ազդել ընկերության գործունեության և ոլորտի առողջության վրա:

Մեկնաբանություն. Շուկայական մասնաբաժին կամ մրցակցային առավելություն ձեռք բերող ընկերությունները հաճախ տեսնում են արժեթղթերի գների բարձրացում:

Կիրառում. Հզոր մրցակցային դիրքեր ունեցող ընկերությունների բացահայտումը կարող է օգնել զանգերի հաջող տարբերակների տեղադրմանը:

Հայացք առաջ. Երկուական ընտրանքներ և հիմնարար վերլուծություն

Թեև հիմնարար վերլուծությունը արժեքավոր է ավանդական ակտիվների առևտրում, կարևոր է ճանաչել երկուական օպցիոնների եզակի բնութագրերը: Ի տարբերություն բաժնետոմսերի կամ արտարժույթի, երկուական օպցիոններն ունեն ֆիքսված վճարումներ և ժամկետանց ժամկետներ: Ֆունդամենտալ վերլուծությունը փայլում է երկարաժամկետ միտումները կանխատեսելիս, սակայն երկուական տարբերակների պիտանելիության ժամկետները կարող են կարճ լինել:

Այնուամենայնիվ, թրեյդերները կարող են հարմարեցնել այս ռազմավարությունը ավելի կարճ ժամկետների համար՝ կենտրոնանալով մեծ ազդեցություն ունեցող լրատվական իրադարձությունների կամ տնտեսական տվյալների հրապարակումների վրա, որոնք, ամենայն հավանականությամբ, կառաջացնեն գների զգալի շարժումներ ժամկետի ավարտի ընթացքում:

Իրական աշխարհի օրինակներ. տեսությունը գործնականում կիրառելը

Օրինակ, պատկերացրեք, որ կենտրոնական բանկը անսպասելիորեն հայտարարում է տոկոսադրույքի զգալի բարձրացման մասին: Այս լրատվական իրադարձությունը հավանաբար կհանգեցնի ազգային արժույթի արժեքի արագ արժեւորմանը: Առևտրականը, ով նախօրոք վերլուծել էր տնտեսական տվյալները և ակնկալում էր տոկոսադրույքի բարձրացում, կարող էր կապիտալացնել այս իրադարձությունը` տեղադրելով արտարժույթի գնման օպցիոնը, որը հնարավոր է շահույթ ստանալ մինչև օպցիոնի ժամկետի ավարտը:

Call vs. Put Options. Հասկանալով տարբերակները

Երկուական ընտրանքների համատեքստում կարևոր է տարբերակել զանգի և տեղադրման տարբերակները: Call-ի օպցիոնը թույլ է տալիս շահույթ ստանալ, եթե հիմքում ընկած ակտիվի գինը բարձրանա մինչև ժամկետի ավարտը: Ընդհակառակը, put option-ը թույլ է տալիս շահույթ ստանալ, եթե գինը նվազի մինչև ժամկետի ավարտը:

Ռիսկերը և սահմանափակումները. Բյուրեղյա գնդակ չկա

Ֆունդամենտալ վերլուծությունը հզոր գործիք է, բայց դա առանց սահմանափակումների չէ: Անսպասելի իրադարձությունները, շուկայական տրամադրությունները և հոգեբանական գործոնները դեռևս կարող են առաջացնել գների շարժումներ, որոնք չեն կանխատեսվում ֆունդամենտալ հիմունքներով: Առևտրականները պետք է տեղյակ լինեն այս սահմանափակումների մասին և կիրառեն ռիսկերի կառավարման ռազմավարություններ, ինչպիսիք են «stop-loss» հրամանները՝ հնարավոր կորուստները մեղմելու համար:

Վստահելի աղբյուրներ. Որտեղ գտնել հավաստի տեղեկատվություն

Արդյունավետ հիմնարար վերլուծություն իրականացնելու համար կարևոր է վստահելի աղբյուրների հետ խորհրդակցելը: Կառավարության կայքերը, ֆինանսական լրատվական լրատվամիջոցները և հեղինակավոր ֆինանսական հաստատությունները հաճախ վստահելի տվյալներ են տրամադրում տնտեսական ցուցանիշների, ընկերության գործունեության ցուցանիշների և գալիք աշխարհաքաղաքական իրադարձությունների վերաբերյալ:

Ներառելով այս նկատառումները՝ թրեյդերները կարող են հիմնարար վերլուծություն կիրառել՝ երկուական օպցիոնների առևտրի արագընթաց աշխարհում տեղեկացված որոշումներ կայացնելու համար: Հիշեք, որ ֆունդամենտալ վերլուծությունը տեխնիկական վերլուծության և ռիսկերի կառավարման առողջ գործելակերպի հետ համատեղելը կարևոր է ֆինանսական շուկաների բարդություններին կողմնորոշվելու և երկարաժամկետ հաջողության հասնելու համար:

Լրացուցիչ ընթերցում.

• Տեխնիկական վերլուծություն