Երկուական ընտրանքների պատմություն

Երկուական օպցիոնները դարձել են հանրաճանաչ ֆինանսական գործիք, չնայած հակասություններին` բարձր ռիսկի և խարդախությունների իրենց ներուժի պատճառով: Նրանց պատմության ըմբռնումը արժեքավոր պատկերացում է տալիս դրանց էվոլյուցիայի վերաբերյալ՝ սկսած նիշային ֆինանսական արտադրանքներից մինչև լայնորեն ճանաչված, բայց քննարկվող առևտրային տարբերակ:

Վաղ սկիզբներ

Ավանդական օպցիոնները, բարդ ֆինանսական գործիքները՝ փոփոխական արդյունքներով, որոնք հիմնված են գների շարժի վրա, գոյություն ունեն այնպիսի բորսաների հիմնադրումից ի վեր, ինչպիսին է Chicago Board Options Exchange-ը (CBOE) 1973 թվականին: Երկուական ընտրանքների առևտուր, սակայն, առաջարկում է ավելի պարզ մոտեցում:

Երկուական ընտրանքների առաջացում

2000-ականների սկզբին երկուական օպցիոնները սկսեցին հայտնվել որպես հստակ ֆինանսական արդյունք: Ի սկզբանե վաճառվում էր առանց բորսայի (OTC) հիմնականում հաստատությունների կողմից, նրանց վճարումների ֆիքսված կառուցվածքը` շահում կամ կորուստ, դիմում էր մանրածախ առևտրականներին, ովքեր փնտրում էին շուկայում մասնակցելու ուղղակի ձև:

Կարգավորում և պաշտոնական ճանաչում

Բորսայում վաճառվող երկուական օպցիոնների հաստատումը ԱՄՆ արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի (SEC) կողմից 2008թ. Սա ապահովում էր պաշտոնական կառուցվածք և բարձրացնում վստահելիությունը, բայց կարող էր նաև ներառել առևտրի տեսակների կամ տևողության սահմանափակումներ:

Աճ և ընդլայնում

2010-ականների սկզբին երկուական օպցիոնների առևտուրը ձեռք էր բերել համաշխարհային ուշադրություն: Առցանց հարթակների և բրոքերների կողմից առաջարկվող հասանելիության հեշտությունը, զուգորդված առևտրային ակտիվների ընդլայնվող շրջանակի հետ, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը, ապրանքները, արժույթները և ինդեքսները, խթանեցին այս աճը:

Տեխնոլոգիական առաջընթացներ

Ինտերնետի աճը հեղափոխեց երկուական օպցիոնների առևտուրը: Առցանց հարթակները թրեյդերներին թույլ տվեցին մուտք գործել համաշխարհային շուկաներ ցանկացած վայրից: Բջջային առևտրի հավելվածներն ավելի են մեծացրել հարմարավետությունը՝ ավելի հեշտացնելով մասնակցությունը:

Մարտահրավերներ և կարգավորող վերահսկողություն

Հանրաճանաչության աճին զուգահեռ աճում էր նաև խարդախության վերաբերյալ մտահոգությունները: Որոշ չկարգավորված բրոքերներ կիրառում էին ոչ էթիկական պրակտիկաներ, ինչպիսիք են ժամկետանց ժամկետները շահարկելը կամ վճարումների կառուցվածքը թաքցնելը, ինչը զգալի կորուստներ էր պատճառում անկասկած թրեյդերներին: Այս խարդախությունները արատավորեցին երկուական օպցիոնների համբավը՝ դրդելով կարգավորող մարմիններին, ինչպիսիք են Արժեթղթերի և շուկաների եվրոպական մարմինը (ESMA) և ապրանքների ֆյուչերսների առևտրային հանձնաժողովը (CFTC) ավելի խիստ կանոնակարգեր կիրառել: Որոշ տարածաշրջաններում, ինչպես Եվրամիությունը, երկուական օպցիոնները նույնիսկ արգելվել են մանրածախ առևտրականների համար՝ խարդախությունների բարձր ռիսկայնության և տարածվածության պատճառով:

Ներկայիս շուկան և ապագա հեռանկարները

Այսօր միայն կարգավորվող բրոքերները կարող են առաջարկել երկուական օպցիոնների առևտուր բազմաթիվ իրավասություններում: Սա ապահովում է ավելի մեծ թափանցիկություն և պաշտպանություն առևտրականների համար: Կարևորվում են նաև կրթական ռեսուրսները՝ օգնելով թրեյդերներին հասկանալ ռիսկերն ու օգուտները:

Չնայած կարգավորող մարտահրավերներին, երկուական օպցիոնները շարունակում են մնալ հանրաճանաչ առևտրային գործիք ամբողջ աշխարհում: Ապագան կայանում է նրանում, որ հասանելիությունը հավասարակշռվի ամուր վերահսկողությամբ՝ անվտանգ և թափանցիկ առևտրային միջավայր ստեղծելու համար: